В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделя ются два основных типа денежнокредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.
Рестрикционная денежнокредитная политика направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок. Ее про ведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением го сударственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежнокредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.
Экспансионистская денежнокредитная политика сопровождает ся, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налого вых ставок и понижением уровня процентных ставок.
По масштабам воздействия денежнокредитная политика может быть тотальной и селективной. При тотальной денежнокредитной по литике мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные учреждения, при селективной – на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности.
3.Инструменты и методы денежно-кредитного регулирования
В мировой экономической практике центральные банки используют следующие основные инструменты денежно-кредитной политики:
Изменение норматива обязательных резервов или так называемых резервных требований
Процентную политику центрального банка, т.е. изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке
Операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке
Операции центрального банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом денежно-кредитной политики. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.
Основными типами денежно-кредитной политики выступают кредитная экспансия и кредитная рестрикция.
Кредитная экспансия (англ. credit expansion), или политика дешевых денег (англ. easy money policy) – политика, направленная на стимулирование кредитных отношений в стране и денежной эмиссии.
Политика дешевых денег используется в условиях циклического уменьшения объемов производства и растущей безработицы.
Инструменты кредитной экспансии :
Приобретение ценных бумаг (облигаций, казначейских обязательств) у населения и коммерческих банков;
Понижение резервной нормы;
Понижение учетной ставки процента (или ставки рефинансирования, т. е. ставки, по которой государственный банк взыскивает платежи по кредитам, выданным коммерческим банкам).
В результате данных мероприятий включается так называемый трансмиссионный (передаточный) механизм, приводящий последовательно к:
1. росту денежного предложения;
2. падению процентных ставок коммерческих банков;
3. росту инвестиционных расходов предприятий;
4. увеличению реального чистого национального продукта.
Кредитная экспансия также приводит к включению трансмиссии на уровне международных связей страны. Последовательно происходит:
Сокращение спроса на национальную валюту за границей;
Обесценение национальной валюты;
Увеличение чистого экспорта.
Кредитная рестрикция (англ. credit restriction), или политика дорогих денег (англ. tight money policy) – ограничение эмиссии и кредитования.
Политика дорогих денег применяется в условиях роста общего уровня цен.
Инструменты , реализуемые Центральным Банком при реализации кредитной рестрикции :
1. реализация ценных бумаг;
2. параллельное увеличение нормы резерва и учетной ставки.
1. предложение денег сокращается;
2. ставки процента коммерческих банков возрастают;
3. сокращается объем инвестиций предприятий;
4. уменьшается рост цен.
Кредитная рестрикция на международном уровне приводит к:
1. росту спроса на национальную валюту за границей;
2. увеличению стоимости национальной валюты;
3. сокращению чистого экспорта.
Факторы эффективности кредитной экспансии и рестрикции:
Скорость принятия решений центральным банком (как правило, решения об изменении фискальной политики принимаются парламентом и долго обсуждаются);
Степень изоляции руководителей центрального банка от давления групп лобби.
Основными целями денежно-кредитной политики вообще можно считать:
Увеличение реального ВВП;
Снижение уровня безработицы;
Стабилизацию цен;
Достижение устойчивости платежного баланса.
Интенсивное расширение кредитных операций
банков с
целью извлечения прибыли.
Смотреть значение Кредитная Экспансия в других словарях
Меридианальная Экспансия
— - (экспансия по оси Север-Юг) расширение сферы влияния (военного, стратегического, культурного или экономического) вдоль меридиана, также долготная экспансия); основное........
Политический словарь
Широтная Экспансия
— - (экспансия по параллелям) агрессивная геополитическая тенденция, неизменно порождающая конфликтные ситуации, геополитическая стратегия наступательного характера.........
Политический словарь
Банк (небанковская Кредитная Организация)
— коммерческая организация, определяемая в качестве банка или небанковской кредитной организации в соответствии с Федеральным законом от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках........
Юридический словарь
Валютно-кредитная Комиссия
— Валютно-кредитная комиссия Совета Министров Республики Беларусь (далее - Комиссия) является органом, координирующим деятельность министерств, других республиканских........
Юридический словарь
Дебетово-кредитная Карточка
— - карточка, операции по которой могут производиться как за счет средств, имеющихся на счете клиента банка, так и за счет кредита, предоставляемого банком ("Положение........
Юридический словарь
Денежно-кредитная Политика
— - совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости........
Юридический словарь
Кредитная Блокада
— - один из видов экономической блокады страны или группы стран со стороны других стран или международных финансово-кредитных организаций, состоящий в отказе........
Юридический словарь
Кредитная Воина
— - усиленное кредитное стимулирование экспорта конкурирующих товаров в определенную страну.
Юридический словарь
Кредитная Дискриминация
— - создание кредитором менее благоприятных условий получения, использования или возврата заемных средств для одних заемщиков в сравнении с другими посредством........
Юридический словарь
Кредитная Дисциплина
— - соблюдение заемщиками правил кредитования и обязательств, вытекающих из условий кредитной сделки.
Юридический словарь
Кредитная Заявка
— - заявление-ходатайство клиента о выдаче займа. К.з. составляется в произвольной форме, в которой обязательно указываются: полное название клиента, его юридический........
Юридический словарь
Кредитная Карточка
— - именной денежный документ, выпущенный банковским или специализированным учреждением-эмитентом, удостоверяющий наличие в нем счета владельца и дающий право приобрести........
Юридический словарь
Кредитная Кооперация
— - объединение мелких товаропроизводителей для удовлетворения потребностей его членов в кредите.
Юридический словарь
Кредитная Линия
— - юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставлять ему в течение определенного периода кредиты в пределах согласованного лимита.
Юридический словарь
Кредитная Маржа
— - разница между зафиксированной в договорах займа стоимостью товара и величиной ссуды, выданной под закупку товара.
Юридический словарь
Кредитная Организация
— - в соответствии с ФЗ "О банках и банковской деятельности" юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального........
Юридический словарь
Кредитная Рестрикция
— - ограничение банками и государством размеров кредита, чтобы предотвратить утечку золотых запасов за границу, избежать краха банков и инфляционных процессов.
Юридический словарь
Кредитная Система
— - совокупность кредитных отношений, существующих в стране, форм и методов кредитования, банков или других кредитных учреждений, организующих и осуществляющих........
Юридический словарь
Небанковская Кредитная Организация
— - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции. Допустимые сочетания банковских операций для Н. к.о. устанавливаются ЦБ РФ.
Юридический словарь
Небанковская Кредитная Организация (нко)
— - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные ФЗ от 3 февраля 1996 г. № 17-ФЗ "О банках и банковской деятельности".........
Юридический словарь
Револьверная Кредитная Карточка
— (от англ. revolve - вращаться, периодически возобновляться) - кредитная карточка с самовозобновляющимся по мере погашения долга кредитом.
Юридический словарь
Финансово-кредитная Система
— Финансово-кредитная система Республики Беларусь включает бюджетную систему, банковскую систему, а также финансовые средства внебюджетных фондов, предприятий, учреждений,........
Юридический словарь
Кредитная Блокада
— отказ какого-либо государстваа или международнойфинансовой организации предоставлять кредиты стране или группе стран.
Кредитная Карточка
— именной денежный документ, выпущенный кредитнымучреждением, удостоверяющий личность владельца счета в банке и дающий емуправо на приобретение товаров и услуг в розничной........
Большой энциклопедический словарь
Кредитная Реформа
— совокупность государственных актов, направленных наизменение кредитной системы.
Большой энциклопедический словарь
Кредитная Система
— совокупность форм и методов кредита в рамках однойстраны;..2) совокупность кредитных учреждений страны (банки, страховыеобщества, ломбарды и т. д.).
Большой энциклопедический словарь
Систолическая Экспансия Предсердия
— расширение рентгеновской тени предсердия при систоле желудочков, обусловленное возвратом крови через дефект предсердно-желудочкового клапана; признак недостаточности этого клапана.
Большой медицинский словарь
Кредитная Блокада
— - отказ государства или группы стран, международной финансовой организации предоставлять кредиты какой-либо стране или группе стран.
Исторический словарь
Интеллектуальная Экспансия
— - активное проникновение в сферу представлений политической картины мира.
Психологическая энциклопедия
Сетчаточная Экспансия
— Источник информации о движении, образующийся в результате того, что при движении к стационарной поверхности ее сетчаточный образ увеличивается.
Психологическая энциклопедия
Приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.
Во-первых, межстрановое перемещение евровалют и капиталов, которое зависит от фазы цикла , колебания процентных ставок, направления экономической политики страны, влияет на национальную экономику и часто противоречит денежно-кредитной политике страны. Спекулятивные потоки евровалют и капиталов могут вызвать нестабильность национальной экономики , затрудняют ее выход из кризиса. Во-вторых, обмен евровалют на национальные валюты способствует расширению кредитной экспансии внутри страны. В-третьих, мировой кредитный и финансовый рынки оказывают влияние на платежный баланс . Например, отлив долларов из США на еврорынок увеличивает объем иностранных требований к американским банкам. В-четвертых, межстрановое перемещение огромных масс краткосрочных капиталов оказывает давление на динамику валютных курсов и процентных ставок. В-пятых, международные кредитные и финансовые операции , особенно евровалютные, служат своеобразным передаточным механизмом влияния изменений денежно-кредитной и валютной политики одной страны на другую.
Факторы и формы проявления инфляции. Современная инфляция не только характеризуется падением покупательной способности денег в связи с ростом цен, но и обусловлена противоречиями процесса производства , порожденными различными факторами (причинами) как в сфере производства и реализации, так и в денежном обращении , кредите и финансах. Первопричина инфляции - диспропорции между различными сферами народного хозяйства накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, денежной массой и потребностями хозяйства в деньгах, кредитной экспансией и др.
Кредитная экспансия банков. Расширение кредитной системы и кредитных операций ведет к увеличению кредитных орудий обращения и создает дополнительные требования на товары и услуги
Банк получает дополнительные резервы при депонировании клиентом денежных средств , снятых им со счета в другом банке, однако осуществление этой операции не влечет увеличения объема резервов в банковской системе в целом. Чтобы это произошло, в банковскую систему извне должны поступить новые резервы, либо должна быть снижена норма обязательных резервов , что увеличивает объем денежной массы , необходимой для поддержания определенного уровня резервов. Таким образом, понижение и повышение нормы обязательных резервов изменяют объем денежной массы , необходимый для поддержания резервного объема, и посредством мультипликатора денежно-кредитной экспансии изменяют объем платежных средств частных банков, вызывая рост или сокращение предложения денег.
В августе он считал, что имперский круг вступил в завершающую стадию кредитной экспансии, направленной на стимулирование американской экономики и рост военных расходов. Но спасение было близко, и, к счастью для Сороса, он сумел вовремя увидеть его и воспользоваться представившимися возможностями. Спасение заключалось в том, что США и другие промышленные гиганты осознали, что валютный рынок превратился в необузданного монстра, действующего вопреки их интересам.
В других объяснениях причин возникших проблем меньше внимания уделялось эмиссии банкнот, и акцент делался на прочих отличительных чертах американской системы. Одной из таких черт были нормативы обязательных резервов . [Вплоть до 1874 г. национальные банки Нью-Йорка должны были хранить в своих сейфах 25% от суммы депозитов и банкнот в форме законных денежных средств . Банки других городов, названных "городами погашения", или "резервными городами", должны были также хранить 25% в виде резерва, но половина этой суммы могла храниться на депозите в Нью-Йорке. Все прочие банки были обязаны хранить 15% резерва, и три пятых этой суммы могли быть депонированы в уполномоченных банках "резервных городов". После 1874 г. резервные требования были пересмотрены и стали относиться лишь к депозитам. После 1887 г. Чикаго и Сент-Луис вместе с Нью-Йорком получили статус "центральных резервных городов".] В той мере, в какой речь шла о возможностях кредитной экспансии, требование о минимальной доле резервов вряд ли вынудило банки ограничить масштабы этой экспансии. Официальный минимум был намного ниже того уровня резервов, который сами банки в нормальных условиях считали целесообразным хранить. Однако если бы вдруг случилось то, ради чего резервы собственно и хранились, а именно - чрезвычайный рост спроса на наличные деньги , банки смогли бы использовать резервы лишь недолго, пока их уровень не сравнялся бы с разрешенным минимумом. Так что, если банкам не разрешалось снижать свои резервы ниже указанного законом минимума, они не могли эффективно реагировать на кризисные ситуации. Более интенсивное, нежели обычно, снятие средств с депозитов могло быть осуществлено лишь при помощи немедленного возврата кредитов, которое позволило бы сократить сумму депозитов и, следовательно, требуемых резервов. Число ликвидированных банков при этом оказалось бы столь же значительным, как и в ситуации, когда те не хранили бы денежных резервов. Если же этот процесс оказался бы всеобщим, затронув при этом значительное число банков, ликвидность индивидуального банка не играла бы роли в ликвидности всей системы в целом.
Изучая банковскую систему и кредитные рынки в целом, я отметил наличие рефлексивной связи между актом кредитования и стоимостью обеспечения, которая определяет кредитоспособность заемщика. Это дает основания для асимметричного чередования периодов быстрого роста деловой активности и спада, при котором кредитная экспансия и экономическая деятельность медленно набирают скорость и могут внезапно остановиться. Рефлексивная связь и асимметричная модель четко просматривались в период великого кредитного бума в 1970-е годы, который достиг кульминационной точки во время мексиканского кризиса в 1982 г. Сходный процесс развивается в 1998 г., когда я пишу эти строки.
Хроническая дефицитность государственного и местных бюджетов и высокий государственный долг характерны на современном этапе для большинства промышленно развитых государств. В результате кредитной экспансии государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка , сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений . Поэтому сокращение бюджетных дефицитов и государственного
Совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита представляет собой денежно-кредитную политику . Она направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция). Методы денежно-кредитной политики делятся на две группы общие (влияют на рынок ссудного капитала в целом) и селективные (предназначены для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм и т.д.). К общим методам относятся учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке и изменение норм обязательных резервов . Среди селективных методов выделяются прямое ограничение резервов банковских кредитов и контроль по отдельным видам кредитов.
Объекты воздействия зависят от конкретных целей денежно-кредитной политики . Это либо стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо ее ограничение (кредитная рестрикция). Кредитная экспансия способствует увеличению занятости и подъему производства, а кредитная рестрикция - предотвращению "перегрева" конъюнктуры, наблюдаемого в периоды экономического подъема, или снижению темпов инфляции.
Субсидирование цен легло нагрузкой на бюджет в 1947 г. - 21% расходной части, в 1948 г. - 24%. Это была по существу кредитная экспансия с определенными приоритетами денежной накачки. Таким образом, Штаб экономической стабилизации делал ставку на производство и предложение, а не на объем совокупного спроса.
По способам возникновения инфляция может быть инфляция издержек, проявляющаяся в росте цен на ресурсы, факторы производства инфляция спроса , возникающая из-за превышения спроса над предложением инфляция предложения , возникающая в результате увеличения издержек производства административная инфляция , порождаемая административно назначаемыми ценами импортируемая инфляция, вызываемая чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен кредитная инфляция , вызываемая чрезмерной кредитной экспансией открытая инфляция , возникающая за счет роста цен потребительских товаров и производственных ресурсов скрытая (подавленная) инфляция, возникающая вследствие товарного дефицита, сопровождающаяся стремлением государства удержать цены на прежнем уровне. В этой ситуации происходит переток товаров из контролируемой государством сферы обращения на теневые черные рынки , где цены растут. Следствием скрытой инфляции является развитие дефицита ожидаемая инфляция - предполагаемый уровень инфляции в прогнозируемом пе-
Для выполнения своей главной задачи - способствовать поддержанию благоприятных экономических условий в стране ФРС обладает рядом средств воздействия на состояние банковского кредита и денежного обращения . Объектом непосредственного воздействия всего комплекса средств ФРС служат банковские резервы . Федеральные резервные банки выступают держателями депозитов банков -членов ФРС. Эти депозиты - основная часть всех определенных законом резервов банков - членов ФРС. Увеличение или сокращение резервов, обусловленное использованием ФРС того или иного метода , оказывает либо стимулирующее, либо сдерживающее воздействие на экономические процессы проводится политика кредитной экспансии или политика кредитной рестрикции.
Отрицательную роль в стабилизационных мероприятиях союзного правительства сыграл ЦБ РФ, проводивший политику денежно-кредитной экспансии, увеличивший почти в 2 раза выдачу наличных денег, бюджетных кредитов российскому правительству. В результате в 2 раза увеличиваются денежная масса и количество наличных денег. С этого момента государство фактически потеряло контроль за денежным оборотом и эмиссией денег.
Деятельность банка по кредитованию народного хозяйства вопреки тенденциям производства и рынка его продуктов неизбежно может подорвать как само производство, так и кредитную основу, базирующуюся на возвратном движении средств. Поэтому разрабатываются модели оптимального соотношения между ростом производства и ростом кредитных вложений, активов банка и доли кредитов в его активах, устанавливаются нормативы ликвидности, пропорции между кредитами и депозитами и т.д. Их цель состоит в сдерживании неоправданной кредитной экспансии, снижении рисков в банковской деятельности . Качественная сторона роли банка достигается здесь посредством проведения сбалансированной политики, направленной как на эффективность производства , так и на эффективность банковской деятельности . Исходя из того, как банку удается на практике проводить такую политику, в конечном счете и определяется результат - выполнял ли он свое назначение в экономике, была ли роль банка положительной или негативной.
Кредит обязывает заемщика средств осуществлять хозяйственную деятельность таким образом, чтобы улучшить свои экономические показатели , обеспечить получение доходов и прибыли, достаточных для его погашения, уплаты процентов по нему и подтверждения своей кредитоспособности. На микроуровне коммерческие банки , предоставляя кредиты, могут выдвигать конкретные требования в виде условий кредитного договора , предусматривающие улучшение отдельных аспектов деятельности заемщиков, что также является стимулирующим фактором. На макроуровне государство, осуществляя кредитную экспансию либо рестрикцию, оказывает определенные стимулирующие воздействия на деловую активность в стране и происходящие экономические процессы.
Операции ЦБ РФ на открытом рынке - также один из важных методов денежно-кредитного регулирования , определяющий процентную политику банка . Проводя кредитную экспансию (при покупке ценных бумаг или валюты), Банк России переводит соответствующие суммы коммерческим банкам , увеличивая тем самым остатки средств на их счетах, и, таким образом, способствует повышению кредитной активности банков, что в конечном итоге приводит к понижению уровня процентных ставок. Проводя политику кредитной рестрикции (при продаже ценных бумаг или валюты), он списывает средства с этих счетов, сдерживая кредитную активность. Банки в этом случае проводят политику дорогих денег, повышая процентные ставки . Таким образом, интервенции Банка России на открытом рынке косвенно воздействуют на уровень банковского процента.
Таким образом, дезорганизация инвесторов в результате инфляционного искажения рыночных цен на материально-технические ресурсы (что способствует бартерному обмену) привела к обесценению собственных денежных накоплений , к усилению ажиотажного спроса на ресурсы, подкрепляемых кредитной экспансией коммерческих банков.
В 30-40-е годы центральные банки в соответствии с кейнсианс-кими рекомендациями проводили политику дешевых денег, низких процентных ставок. Так, переучетная ставка Банка Англии сохранялась на уровне 2% в 1932-1952 гг.,
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Кредитная экспансия и её границы
В современной экономике кредит вновь оказался в центре событий. Финансовый экономический кризис выявил необходимость более глубоких исследований роли кредита и его влияния на экономическую среду. Общество в еще большей степени оказалось заинтересованным не только в преодолении экономического спада, в выходе из состояния депрессии, но и в нахождении возможности избежать прежних заблуждений и ошибок в денежно-кредитном регулировании. Вопрос о новых экономических конструкциях, мерах обеспечения стабильного и устойчивого развития, в том числе с помощью кредитных инструментов, стал наиболее востребованным как в научном, так и в практическом отношении.
В теоретическом отношении кредитная экспансия, известная миру не одно десятилетие, оказалась вовсе не обыденным, давно объяснимым явлением, а процессом, демонстрирующим все новые и новые стороны своего развития. Многое, казавшееся вполне ясным и понятным, вызвало серьезные сомнения, потребовало очередных разъяснений.
Для современной российской финансово-банковской науки данная проблема стала вдвойне острой. Так случилось, что кредитная экспансия в большей степени ассоциировалась с монополистическими тенденциями, охотно воспринималась как явление, свойственное развитым экономикам, с характерным для них избытком капитала, ищущего более прибыльного применения. Однако выяснилось, что кредитная экспансия бывает как в развитых, так и в развивающихся странах, и ее последствия могут быть самыми разнообразными. При этом она не только приносит беды, вызывает кризисы производства и обращения, но и способна предоставить обществу широкие возможности для экономического развития.
Вопрос, следовательно, заключается не в том, как нужно бороться с кредитной экспансией, а в том, как правильно направлять развитие денежно-кредитной сферы, создающее диспропорции и обостряющее противоречия.
К сожалению, современная мировая экономическая наука не может пока ответить на подобные вопросы. Не исключено, что это связано с тем, что в целом кредиту как экономическим отношениям не было уделено должного внимания, объяснения в циклическом развитии экономики в большей степени были связаны с деньгами в отрыве от кредита - особого феномена, оказывающего специфическое воздействие как на производство, так и на обмен и денежный оборот в целом. Представляется, что само содержание кредитной экспансии в силу незавершенности исследования кредита оказалось раскрытым далеко не в должной мере.
Как это будет показано в дальнейшем, кредитная экспансия практически повсеместно связывается исключительно с расширением кредита. Такой "расширительный" подход к объяснению кредитной экспансии при всем его позитивном значении оказывается ограниченным, сводит проблему к сужению кредитования и роли кредита в общественном развитии. В настоящем исследовании сделана попытка представить кредитную экспансию не только с чисто количественных параметров, но и с качественной стороны, со стороны развития кредита, обусловленного объективными экономическими процессами.
Связывая кредитную экспансию с расширением кредитования, автор видит в ней лишь фрагмент ее проявления. Расширение кредита, характеризуя кредитную экспансию, может отражать процесс более широкого его применения в условиях неразвитости сложившейся кредитной практики, процесс "утоления голода" с помощью использования кредитных ресурсов экономическими субъектами, испытывающими острую потребность в заемных капиталах. Таким образом, расширение кредитования возникает не на фоне избытка ссудных капиталов, а в силу существенного неудовлетворенного спроса на дополнительные кредитные ресурсы. Расширение кредитования в этих условиях выражает не процесс развития кредита, а лишь восполнение недостатка экономики в финансовых ресурсах.
В целом представляется, что вопросы сущности кредитной экспансии, форм ее проявления не проанализированы в должной степени. С теоретической точки зрения остаются неясными вопросы: что же считать кредитной экспансией? когда она возникает? в каких случаях она приводит к позитивному или негативному воздействию?
В современной науке и практике понятие "экспансия" получило широкое распространение.
Согласно Большой советской энциклопедии слово "экспансия" происходит от латинского "expansio" и означает расширение, распространение. С экономической точки зрения считается, что экспансия - это расширение сферы экономического влияния, экономического действия страны, концерна, фирмы, политических объединений, групп, государств посредством вытеснения других стран, фирм, захвата рынков, приобретения ресурсных источников экономическими методами (например, вывоз капитала) .
В литературе о денежно-кредитных отношениях кредитная экспансия трактуется как разновидность экономической экспансии, а ее содержание также связывается с расширением. Истоки подобного подхода можно встретить еще у виднейшего представителя австрийской экономической школы Людвига фон Мизеса, который считал, что кредитная экспансия и расширение кредита являются синонимами . В дальнейшем определение кредитной экспансии как "интенсивное расширение кредитных сделок и операций банков" перешло в современную справочную литературу .
Конечно, кредитная экспансия - это не только количественный процесс расширения масштабов кредитования, но и, согласно характеристике Международного валютного фонда, "изменение денежной массы в обращении" , "кратное увеличение кредитной массы по мере открытия кредитных счетов в цепочке банков"*. С институциональной точки зрения кредитная экспансия - это не только явление, затрагивающее макроуровень экономических отношений, но и процесс, касающийся деятельности отдельных банков. Можно предположить, что кредитная экспансия находит свое проявление в деятельности не только кредитора, но и заемщика, который испытывает потребности в более емком привлечении ссудного капитала.
В современной практике кредитная экспансия заметно проявляет себя в расширении субъектов, объектов и сроков кредитования, обеспечения кредита, привлекаемых ресурсов, платы за кредит, льгот при кредитовании, вывоза ссудного капитала, экспортных кредитов и географии кредитных продуктов.
Еще десять лет назад кредитование населения считалось экзотическим явлением в российской банковской практике, поскольку коммерческие банки предпочитали иметь дело с юридическими лицами. Постепенно контингент заемщиков изменился - все чаще субъектами кредитования становились как пенсионеры, лица, достигшие 70-летнего возраста, так и молодые люди, "семейные пары" - коллективные ссудополучатели. Если в начале XXI века на кредиты физическим лицам приходилось 1-3 % кредитных вложений банков, то к 2011 году доля ссуд населению в кредитном портфеле достигла более 20 %. Разумеется, этот процесс будет продолжаться и далее.
Аналогичная картина наблюдается и при расширении объектов кредитования. С развитием российской банковской практики в орбиту кредита попадают все новые и новые материальные запасы и производственные затраты. Постепенно банки как в международной, так и в отечественной практике переходили от кредитования частного объекта к совокупному объекту, от кредитования материальных запасов к кредитованию затрат, окупаемость которых лишь в будущем могла гарантировать возврат кредита. Известно, что в западных странах некоторые банки и специальные компании практикуют выдачу венчурных кредитов.
На практике кредитная экспансия проявляется в форме развития срочности кредитования. Национальная статистика констатирует, что горизонт среднесрочных и долгосрочных ссуд постепенно расширяется.
Кредитная экспансия заметна также в сфере расширения рамок обеспечения кредита. В современной практике обеспечением ссуд является не только залог материальных ценностей и имущества, но и самые разнообразные виды ценных бумаг финансовых инструментов (акции, облигации, векселя, сертификаты, страховые полисы и др.). В некоторых случаях обеспечением возврата кредита являются не только материальный объект кредитования и различные финансовые обязательства, но и личное имущество ссудополучателя.
К сожалению, в современной практике в орбите обеспечения все большие масштабы начинают приобретать различные кредитные деривативы, по объему существенно превышающие объемы валового внутреннего продукта. "Дутое" обеспечение и связанные с ним "пузыри", как известно, стали источником спекуляций, "перегрева" экономики и, как следствие, причиной современного финансово-экономического кризиса.
Кредитная экспансия может подпитываться расширением ресурсной базы банков. Обычно в этом случае речь может идти как о внутренних, так и о внешних источниках. Внутренние источники расширения ресурсной базы российских коммерческих банков оказались существенно меньше тех потребностей в кредите, которые демонстрировали предприятия и организации. Воспользовавшись внешними источниками (кредитами иностранных банков и компаний), банки-резиденты смогли существенно увеличить свои кредитные вложения; расширение кредита за счет внешних заимствований получило дополнительное "дыхание".
Расширение кредитования экономических субъектов может осуществляться и посредством процентной политики банков, стимулирующей спрос на кредит (снижающаяся плата за пользование ссудой) и приток вкладов для последующего их перераспределения на кредитной основе. Известно, что низкая процентная ставка по кредитам на приобретение недвижимости в США привела к широкому развитию ипотечных кредитов, правда, как оказалось, без должной оценки кредитоспособности заемщиков, а в дальнейшем - к значительным убыткам кредитных учреждений.
Кредитная экспансия может сопровождаться либерализацией кредитования. Заниженная "линия отсечения" заемщика, более либеральный подход к оценке его кредитоспособности вызывают увеличение масштабов кредитования, а при неблагоприятном развитии события оборачиваются крахом как для кредитора, так и для заемщика. По свидетельству А. Свистона (Swiston), следование стандартам кредитования оказывает влияние на деловой цикл. Ужесточение кредитования на 20 % снижает деловую активность на 3/4 % в течение одного года и на 1 % после двух лет . К таким же выводам приходят и другие авторы, отмечающие падение уровня ВВП при общем сокращении объемов кредита .
Во внешних экономических связях кредитная экспансия проявляется в форме вывоза ссудного капитала и расширения экспортных кредитов. Подпитываемая избытком капитала внутри страны кредитная экспансия преодолевает национальные рамки, позволяет кредиторам завоевывать новые рубежи и рынки, увеличивает кредитное предложение в новых географических границах.
Для развивающихся стран кредитная экспансия может происходить в рамках национальных границ, распространяться на территориях, в меньшей степени охваченных банковскими продуктами и услугами, но ощущающими потребность в развитии производства и обращения, кредитного и расчетного обслуживания. Кредитная экспансия в подобной ситуации позволяет осваивать новые территории, содействовать развитию как отдельных отраслей и региональной экономики, так и социально-экономическому развитию страны в целом.
Во всех этих случаях кредитная экспансия проявляет себя не как простое расширение масштабов кредитования, а как проникновение кредита в новые сферы человеческой деятельности, интенсивное, масштабное развитие кредита, сопровождающееся увеличением кредитного предложения, расширением масштабов ссужаемых благ.
Расширение кредитования - это один из моментов кредитной экспансии. Известно, например, что в условиях экономической депрессии в посткризисной экономике происходит некоторое оживление кредитования, возвращение кредита к прежним докризисным позициям. Можно сказать, что вслед за оживлением экономики расширение кредитования отражает восстановление кредитных отношений после их кризисного состояния.
В полной мере кредитная экспансия начинает проявлять себя после депрессии, на стадии подъема, в период накопления ссудных капиталов, ищущих сферу денежно-кредитной поддержки заметно расширяющейся деловой активности экономических субъектов.
Вряд ли можно назвать кредитной экспансией и то, что принято называть кредитным бумом. Кредитным бум - это, конечно же, расширение кредитования, однако по своей характеристике, целевой ориентации и экономическим последствиям он существенно отличается от кредитной экспансии. Он, скорее, тактическая мера, оперативный шаг в развитии кредитных услуг. Что касается кредитной экспансии, то это в известном смысле -стратегический маневр кредитора, затрагивающий его долгосрочные планы. Кроме того, у кредитной экспансии более широкие цели. Как уже отмечалось, кредитная экспансия направлена на расширение сферы влияния, овладение новыми возможностями, рынками, на завоевание новых позиций, в том числе в конкурентной среде. У кредитного бума более локальные цели - не отстать от других и, пользуясь сложившейся ситуацией, получить большую прибыль.
Немаловажным отличием является и то, что кредитная экспансия, как уже было сказано, выражает процесс постоянного развития. Кредитный бум как расширение кредитования - это всего лишь эпизод в кредитной деятельности. Он чаще связан с массовым, ажиотажным выходом банков на кредитный рынок, отражает "стадный" рефлекс, напоминает предпраздничную распродажу, сейл, ажиотаж покупателей, желающих приобрести товар по более низкой цене. Исследования зарубежных авторов свидетельствуют о том, что средняя продолжительность кредитного бума колеблется в пределах от двух до семи лет. Данное обстоятельство позволило им определить кредитный бум "как эпизод, в котором рост кредита частному сектору превышает обычное расширение кредита в течение экономического цикла" . В любом случае совершенно очевидно, что кредитная экспансия выражает долгосрочный тренд в расширении кредита, в то время как кредитный бум - это лишь эпизодический процесс, охватывающий относительно короткий исторический период в кредитной деятельности.
Сравнивая кредитную экспансию и кредитный бум, нельзя не обратить внимание и на тот факт, что кредитная экспансия проявляет себя как на внутреннем, так и на внешнем рынке, в то время как кредитный бум связан преимущественно с внутренним движением ссудных капиталов.
Исследования показывают, что в развивающихся странах кредитные бумы в большей степени содействуют потребительскому ажиотажу и в меньшей - росту валового внутреннего продукта.
Следует отметить, что кредитная экспансия, рассматриваемая нами как процесс расширения и развития кредита, содействует экономическому росту. Осуществляемая в рамках реальных накоплений, она увеличивает инвестиционные ресурсы товаропроизводителей, обеспечивает непрерывность воспроизводственного процесса, ускоряет его, содействует экономии общественных затрат. Не случайно цикличность экономики, ее подъем тесно сочетаются с расширением кредитования потребности хозяйства.
Продуктивность кредитной экспансии необходимо, однако, связывать с границами кредита.
К сожалению, этот вопрос, будучи еще более сложным, также не изучен в полной мере как в мировой, так и в отечественной экономической литературе. Не ясным остается не только то, что нужно считать границей кредита, но и то, что превращает кредитную экспансию в негативный или позитивный процесс. Рассматривая данную проблему на макро- и микроуровне, автор связывает ее решение как с количественными, так и с качественными, как с внутренними, так и с внешними границами кредита, с его расширением как за счет реальных накоплений, так и на основе фидуциарной экспансии, как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. Анализ показывает, что соблюдение этих границ кредитной экспансии может определить направления позитивного, а не разрушительного ее воздействия на экономический рост.
На практическом уровне пределом кредита часто считают валовой внутренний продукт, производство которого создает материальные предпосылки для возврата ссужаемой стоимости. На практике, однако, размер кредита чаще всего оказывается больше, чем создаваемый валовой внутренний продукт. Такое положение вполне объяснимо, ибо кредит может неоднократно опосредовать различные части производства и обращения и, следовательно, по своему объему превышать размер произведенного продукта.
Практика показывает, что трактовка объема ресурсов и/или темпов их роста не дает возможности использовать данный индикатор как выражение соблюдения границ кредита. Важно учитывать и то, что размер произведенного продукта отнюдь не означает, что у тех, кто взял в долг, будет достаточно возможностей для его погашения. Совсем не факт, что в случае производства соответствующего валового продукта заемщики смогут возвратить то, что первоначально позаимствовали.
Более продуктивной информацией о соблюдении границ кредита являются накопления, создаваемые обществом. Накопления как количественная граница кредита одинаково важны как для выражения предела удовлетворения потребностей заемщика в использовании дополнительного капитала, так и для его предоставления кредитором, как для выдачи кредита, так и для его возврата.
Полезным было бы использовать также показатели "лимит на коэффициент", "кредит к обеспечению", "лимиты на использование заемного капитала в целях увеличения прибыли" и "капитальные буферы для отдельных секторов экономики". Важно в этой связи восстановить в полном объеме банковскую статистику по кредитованию отраслей экономики. Было бы полезно в предкризисный период при обнаружении возникающих диспропорций устанавливать для крупных банков лимиты кредитования экономики. С позиции совершенствования управления кредитом немаловажное значение имеют неэкономические факторы, такие, как, например, конкуренция. Весьма полезной для развития кредитования может стать государственная поддержка, развитие сети кредитных учреждений, региональный сегмент банковского сектора и некоторые другие факторы.
С учетом огромной потребности экономических субъектов в заимствовании ссудных капиталов представляется целесообразным сохранить высокие темпы роста кредитных вложений в национальную экономику, уделяя повышенное внимание инвестиционному банковскому кредитованию, в том числе синдицированному кредитованию, проектному финансированию, таким новым видам кредита, как мезонинное и гибридное финансирование, а также развитию современных инвестиционных банковских кредитов (структурных, индексных долгосрочных кредитов, инвестиционных кредитов со встроенными производными инструментами). В процессе регулирования своей политики государству резонно сформировать национальную банковскую политику, в которой более четко были бы определены приоритеты отраслевого кредитования и его обеспечение кредитными ресурсами, модернизация отраслевой структуры производства, обеспечивающая отход от моноотраслевой модели экономики. Важно при этом обратить внимание не только на структуру кредитных вложений, но и на необходимость устранения диспропорций при кредитовании регионов, юридических и физических лиц, сроков кредитования.
Представляется также, что в процессе совершенствования управления кредитом было бы целесообразно отслеживать и оценивать динамику кредитования по более широкому кругу показателей, характеризующих эффективность кредитных вложений, в том числе на основе таких индикаторов, как скорость оборота кредита в сравнении с оборачиваемостью оборотных средств, его рентабельность, затратность, использование в смежных отраслях экономики, производительность труда в сфере кредитования. Весьма полезной информацией для оценки результативности кредитования может стать доля необеспеченных, пролонгированных ссуд в общем объеме предоставленных кредитов, соотношение размера активов и внебалансовых обязательств к собственному капиталу первого уровня, соотношение между кредитами и депозитами банковского сектора.
В целом эти показатели могут быть использованы эмиссионным банком для усиления макроэкономического регулирования.
кредитный экспансия банк валютный
Литература
1. Первый толковый Большой энциклопедический словарь. -СПб.: Норит; М: НД "Рипол классик", 2006. - С. 2144.
2. Мизес, Людвиг фон. Человеческая деятельность: трактат по экономической теории / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А.В. Курзева. -Челябинск: Социум, 2005 - С. 405.
3. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой. - М: Финансы и статистика, 2002. -С. 1168.
4. Федоров Б.Г. Новый англо-русский банковский и экономический словарь. - СПб., 2006. - С. 221.
5. Swiston A. A US Financial Conditions Jndex: Putting Credit where Credit is Due // IMF Working Paper. - 2008. - June.
6. Bayouni Т., Melander O. Credit Mattars: Empirical Evidence on US Macro-Financid Linkages // IMF, 2008.
7. Enrigue G. Mendoza, Marco E. Terrenes. An Anatomy of Credit Booms: Evigence from Marco Aggregates and Firm Level Data. - (IMF), 2008. - P. 5, 7.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Кредитная система РФ. Различные банковские операции. Кредитный процесс и его стадии. Принципы кредитования. Основы современного механизма кредитования. Учёт кредитных операций. Кредитная политика банка. Классификация кредитов банков.
курсовая работа , добавлен 24.05.2002
Характеристика сущности и роли пассивных операций в формировании ресурсов коммерческих банков. Депозитная политика коммерческих банков Республики Казахстан. Анализ пассивных операций, ресурсной базы, сохранности депозитов на примере АО "Альянс-Банк".
курсовая работа , добавлен 15.02.2011
Сущность и функции коммерческих банков, характеристика основных видов операций. Формирование собственных и привлечённых ресурсов банков. Анализ кредитного портфеля на примере Сбербанка России. Пути повышения эффективности кредитной политики банка.
курсовая работа , добавлен 10.06.2014
Функциональное распределение российских кредитных учреждений. Роль Центрального банка РФ. Роль коммерческих банков в развитии рыночной экономики. Кредитный процесс и его стадии. Принципы кредитования. Основы современного механизма кредитования.
дипломная работа , добавлен 26.08.2004
Сущность и организационно-правовые основы кредитных операций банков, порядок предоставления отдельных видов ссуд. Риск-менеджмент проведения кредитных операций. Анализ кредитного рынка в РФ, проблемы и перспективы развития кредитования реального сектора.
курсовая работа , добавлен 22.04.2012
Общая характеристика ресурсов банка, их классификация. Понятие привлеченных денежных средств. Место и роль депозитной политики в формировании ресурсной базы коммерческих банков Беларуси. Направления деятельности банков в наращивании ресурсной базы.
дипломная работа , добавлен 12.01.2012
Исследование аспектов управления кредитными операциями, анализ эффективности кредитных операций коммерческого банка. Определение сущности и видов кредитных операций, целесообразности управления ними. Статистические методы изучения кредитных операций.
курсовая работа , добавлен 14.02.2010
Кредитные операции банков и их виды. Регламентация кредитного процесса коммерческого банка. Общие сведения о банке "Держава" и виды кредитования. Место кредитных операций в финансовой системе. Смешанные предприятия с участием иностранного капитала.
курсовая работа , добавлен 19.06.2011
Кассовые операции коммерческих банков. Задачи банков всех уровней в работе по составлению прогноза кассовых оборотов. Случаи отзыва у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций. Сделки, осуществляемые кредитной организацией.
контрольная работа , добавлен 24.11.2010
Характеристика коммерческих банков. Особенности кредитования физических лиц в системе активных операций коммерческих банков. Размещение основных ресурсов банка. Расчет показателей уровня прибыльности и рентабельности Краснодарского отделения Сбербанка.